永续合约和交割合约有什么区别？

在二级市场上，你或许会有看到过“xx永续合约”，永续合约主要与交割合约相对应，那么你知道交割合约和永续合约有啥区别吗?

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永续合约：期货交割是指期货合约到期时，买卖双方同意在指定时间也就是交割日，按期货的价格进行合约交割买卖。交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平

仓合约的过程。

永续合约：是一种近似杠杆现货交易的衍生品，采用了交割合约的特点，但没有到期时间，因而对于持仓时间没有任何限制。

交割合约和永续合约有啥区别?

【1】两者最大的区别在于永续合约没有交割日，理论上只要合约不爆仓，就可以一直持有，交割合约则在每个月都有固定的交割日期(遇上法定节假日会顺延)，如果一直持有合约但是没有交割资质，就会在最后交易日这一天被平仓。

【2】在价格方面，交割合约相对于现货价格的波动会更大，永续合约则通过一系列机制来维持与现货价格的相近。

以BTC永续合约为例，为了维持与现货价格的相近，一般都有以下设计：

【1】在某一时刻，当期货价格大于且明显偏离现货价格，多头需要付费给空方。

【2】在某一时刻，当期货价格小于且明显偏离现货价格，空方需要付费给多方。

【3】偏离的程度越大，付费的费率越高。

二者之间最大的区别是：永续合约是通过自动减仓，以降低市场风险，不存在“穿仓分摊”的情况，用户建仓后也可以随时平仓提取收益；永续合约的最高杠杆可达到100倍，而交割合约的杠杆最多只有20倍，所以永续合约的风险和收益都比交割合约大；永续合约没有固定期限，所以只要不穿仓可以一直持有，而交割合约有期限。