哪些特征使顶级 DeFi 收益聚合器与众不同？

区块链网QKLW.COM记者报道：收益聚合器（Yield Aggregators）是自动化过程的协议，称为“收益耕种”。 收益耕种是用于定义以下过程的术语：

投资将会产生利息（或收益）的协议

收集这些回报，通常以投资协议的原生 token 支付（也称为 "收获"）

在 DEX 中出售这些 token

获取相应的利息并可以在同一协议中进行复投，从而扩大投资规模和回报

在有利可图的情况下，重复所有步骤

收益聚合器是如何帮助投资者？

手动完成所有这些步骤需要大量时间、知识以及与不同区块链和协议的交互。使用收益聚合器来管理，它主要好处是降低成本、优化收获周期（因为协议在不断扫描网络），以及减少管理所有投资所需的时间。

通过使用收益率聚合器协议，投资者需要做的唯一步骤是将资产转移到他们的智能合约中，并收到该交易的收据。然后，它将把资金部署到不同的投资策略中。他们将管理头寸和负责复投的工作。Thome 协议还将添加新策略并自动将资金部署到这些新的机会中。

Top 5 Yield aggregators by TVL - Source: Footprint Analytics

本文将介绍按 TVL 排名前 5 大的收益聚合器，并探讨其主要的特征。

Yearn Finance

Yearn Finance 是最早的收益聚合器之一，于 2020 年 7 月 17 日推出。它的原形是由 Andre Cronje 在以太坊区块链上发布的 iEarn 协议。目前，它部署在 Ethereum、Fantom 和 Arbitrum 链上，并计划扩展到 Optimism。

Yearn Finance TVL by chain - Source: Footprint Analytics

虽然它主要专注于以太坊链，但 Yearn Finance 于 2022 年初开始整合其他链，因为它发现了新的机会。

Yearn Finance 的特征

它主要产品是 yVaults，投资者可以在其中存入资产以获得长期的回报（收益）。他们有大量可用资产（超过 100 种）可供选择，投资者可以通过 APY（年化收益）、总资产（每个 Vault 的 TVL）或钱包中可用的资产来过滤他们的搜索。

Yearn Finance - yVaults list

单击资产图标时，将打开特定的保险库页面，可以在其中找到更多信息，例如与保险库相关的投资策略描述。 每个 yVault 可以同时处理 20 个策略。

Yearn Finance 还在存款中提供了交换功能（称为 "Zap"）。例如，如果投资者想在DAI 保险库中存入资金，但钱包中没有 DAI token，他可以使用不同的 token，由协议来处理交换和存入保险库的事宜。

Yearn Finance Token: YFI

Yearn Finance 的原生 token 为 YFI。token 持有人可以积极参与协议的治理。然而，一项提案为从事该协议工作的不同贡献者群体提供一些自由。 这意味着并非每个决定都会提交投票。

目前，token 持有者没有收到协议的任何部分收入。正在运行的提议是，国库从市场上回购 token，减少流通的供应。 治理机构批准变更后，从而开启了与 token 持有者分享部分收入的可能性。

Yearn Buyback page

Yearn Finance 的优点和缺点

优点

投资者可以使用不同保险库的 token 进行存款

不断更新用于产生收益的策略

缺点

token 持有者并不会获得平台收入的份额

Beefy Finance

Beefy Finance 于 2020 年 10 月 8 日在 BNB Chain 上线，成为 BNB Chain 上首个收益聚合器。后来扩展到其他区块链（目前超过 15 个），下图是显示 Beefy Finance 在每条链上的 TVL。

Beefy Finance TVL, Breakdown by Chain - Source: Footprint Analytics

Beefy 在以太坊区块链上无法使用，但当我们查看管理资产（AUM）、Polygon（7800 万美元）、BNB Chain（6600 万美元）和 Fantom（5500 万美元）时，它的强大存在弥补了这一点。

Beefy Finance 的功能

它的主要产品也是 Vault，但它的细分不同。Beefy Finance 没有建立资产保险库并将其与不同的策略联系起来，而是为其开发的每个策略创建新的保险库。它目前有 646 个保险库。

Beefy Finance Vault selection

保险库可以按链，资产类型，以及 APY，每日回报率，TVL 和安全评分来过滤筛选。单击任何保管库时，会显示概览页面。

Beefy Finance Vault Page Overview

在此页面上，可以访问有关保险库的额外信息，如所使用的策略描述、构成此保险库的资产以及包含过去指标的图表。Beefy Finance 也提供 "Zap "功能，但功能是有限。它只适用于某些保险库，而且交换是针对构成该保险库的资产而启用。

Beefy Finance 还提供了上线选项，投资者可以用法定货币购买加密货币，然后将其存入他们的保险库。

Beefy Finance Page for Buying Crypto

Beefy Finance Token: BIFI

Beefy Finance token 是 BIFI。它可用于治理（对改进协议的提案进行投票）。投资者可以将其存入两个特殊的保险库中。BIFI Maxi 和 BIFI Earnings Pool。

BIFI staking Vaults

第一种将收益分成分配给 token 持有者，在市场上购买 BIFI，然后分配给资金池参与者。由于不会铸造新的 BIFI，这种回购和分配增加了每个 token 持有者的相对份额。

第二个池子把产生的收入（以区块链的原生 token），分配给池子的参与者。每条链将分发不同的 token。

BIFI Revenue Sharing Pools

Beefy Finance 的优点和缺点

优点

该协议有大量的资产和链可供选择

该协议与 token 持有者分享收入

缺点

该协议没有在以太坊主网上部署

Zap 功能有限

Badger DAO

BadgerDAO 是一个去中心化的自治组织（DAO），专注于在跨多条链的去中心化金融（DeFi）中提高比特币的利用率。它于 2020 年 12 月 3 日启动，目前在 Ethereum、Polygon、Arbitrum 和 Fantom 上运行。下图显示了链之间的 TVL 分布。

Badger DAO TVL by chain - Source: Footprint Analytics

大多数 TVL 都集中在以太坊上，但这也反映了 Badger DAO 所关注的资产：将比特币包裹到其他区块链中。大部分是在以太坊主网上获得的。

Badger DAO 主要的特征

它的主要产品是保险库（也叫 sett），其工作方式与其他 yield farming aggregators 相同，但更专注于 token 化的 BTC 以自动赚取收益。

BadgerDAO vaults page

投资者向保险库存款。之后，智能合约将这些资产投入工作，为用户存入资金的特定 Sett 执行选定的策略。Badger 不提供 "Zap" 功能来交换所需的资产。

投资者可以通过在协议中持有原生资产来增加存款收益率。 这些原生和非原生资产之间的比率将决定它能否所获得提升。

Boost Calculator

Badger DAO Token: Badger

Badger 是 BadgerDAO 的原生治理 token，因此其持有者可以对 DAO 提出的提案。 它最大固定供应量为 2100 万，也可以用作跨 DeFi 不同平台的抵押品。

在您的钱包中持有 Badger 可以增加您在其他 Sett Vaults 的 APY，这是 Badger Boost 系统的一部分。

Badger DAO 的优点和缺点

优点

该协议为 BTC 进入 DeFi 提供了高额的 APY。

缺点

该协议不与 token 持有者分享收入

没有 Zap 的功能

Autofarm

Autofarm 是一种提供 DeFi 工具套件的协议。它于 2020 年 12 月在 BNB Chain 上推出，现已扩展到总共 19 条链。下图显示了所有链之间的 TVL 分布。

Autofarm TVL by chain - Source: Footprint Analytics

Autofarm TVL 继续专注于 BNB Chain（3400万美元），但来自 Polygon（718万美元）和 Cronos（541万美元）的 TVL 也占有一定的份额。

对投资者的主要启示

收益聚合器是一种协议，它从投资者手中接过管理收益耕作的所有负担。如今，几乎所有可用的链中都可以使用一个。

对于投资者来说，有两个明显的机会：

用它来管理他们的投资。所需要做的就是寻找对应的资产提供最佳回报的协议或链，并在那里进行存款。它们有针对不同风险状况的选项。

要投资于他们的 token。几乎所有的收益聚合协议都有自己的 token。除了与市场和协议性能相关的价格变化外，最好的 token 是使其所有者有资格获得协议的部分收入。